Petkim Hissesi Kısa Analiz

TEMEL ANALİZ,

Petkim Petrokimya Holding A.Ş. Borsa İstanbul’da yıldız pazarda petrokimyasal maddeler, kimya ve diğer maddelerin elde edilmesi, imalatı ve satışı faaliyet konusunda 09/07/1990 tarihinden beri işlem görmektedir.

Şirketin % 51’i Socar Turkey Petrokimya A.Ş. şirketine ait olup %37,76’lık kısmı halka açıktır ve borsada işlem görmektedir. Ödenmiş sermayesi 2.534.400.000 TL’dir.

İlgili şirketin sırası ile 2019-2020-2021 yılsonu mali karları 764.237.000 TL-1.071.196.000 TL-5.516.603.000 TL olarak açıklanmıştır. Petkim A.Ş.’nin son üç yıldır karlılığında büyük bir artış gözlemlenmektedir. Özellikle 2020 yılı karı ile 2021 yılı karı arasında % 259 ‘luk müthiş bir artış dikkat çekmiştir.  Tabi bu artışın bir kısmı 2021 yılının son çeyreğindeki kur atağı ile elde edilmiş kambiyo karı olup bu da şirketin net döviz pozisyonunun güçlü olduğunu göstermektedir. 2021 yılında aşağıda özetle bilanço dipnotlarından görüleceği üzere 2021 yılında 1.428.773.000 TL esas faaliyetlerden diğer gelirler elde edilmiştir.

DİPNOT  - ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİR VE GİDERLER

1. a) Esas faaliyetlerden diğer gelirler:

                                               1 Ocak -                                 1 Ocak -

                                               31 Aralık 2021                      31 Aralık 2020

Kur farkı gelirleri                    2.298.814                               372.917

Kira gelirleri                           12.012                                    12.893

Vade farkı geliri                     5.486                                      4.236

Diğer                                      35.385                                    15.647

2.351.697                               405.693

1. b) Esas faaliyetlerden diğer giderler:

Kur farkı gideri                       (1.290.609)                            (236.240)

Danışmanlık gideri                 (38.133)                                  (16.277)

Vade farkı gideri                    (38.558)                                  (7.243)

Diğer                                      (61.473)                                 (54.009)

(1.428.773)                            (313.769) 

Ayrıca şirketin sağlam olup olmadığının kontrol edilmesi amacıyla kullanılan rasyolar dan cari oran (Dönen Varlıklar/KVYK) 2,6, asit test oranı (Dönen Varlıklar-Stoklar/KVYK) 2,1 ve toplam borç/özsermaye oranı ise 1,4 olarak görülmektedir. Bu durum şirketin borçlarını ödemede güçlük çekmediğini, likit bir şirket olduğunu, sektör ortalamalarına göre ve dünyada kabul görmüş standartlara göre temel açıdan sağlam bir şirket olduğunu göstermektedir. Ayrıca şirketin alacak devir süresinin 8,4 olup bu göstergede şirketin alacak tahsilatlarının hızlı yapıldığı ve tahsilatlarda sıkıntı yaşanmadığını göstermektedir.   Şirketin hisse başı karlığı 2020/12. bilanço döneminde 0,42TL iken 2021/12. çeyrekte 2,15TL’ye çıkmış, özsermaye karlılığı ise aynı dönemler arasında  %28,3’ten %53,8’e çıkmıştır. Bu veriler şirketin iyi yönetilen, karlılığını artıran, sektöründe iyi durumda ve temel açıdan sağlam olduğunu göstermektedir.

Şirketin şu anki Fiyat Kazanç Oranı (FK) 3,78, Piyasa Değeri/Defter Değeri Oranı (PD/DD)  ise 1,62 olarak hesaplanmıştır. Yabancı yatırımcıların en fazla önem verdiği temel analiz göstergelerinden biri olan FD/FAVÖK rasyosu ise 1,4 olup (bu oranın bizim ülkemiz için 6,6 dan düşük olması gerektiği kabul edilir.) şuan ülkemiz standardının çok altında olması ileriki dönemlerde borsaya olası yabancı para girişinde şirkete yabancı yatırımcı ilgisinin olabileceğinin düşündürmektedir. Bu verilerle BİST’te son yirmi 20 yıllık ortalama FK oranının 10 ve PD/DD oranının 2 alınıp değerleme yapıldığında (İçsel değer hesaplama yöntemi) ortalama şirketin yeni Olması Gereken Fiyatının 15-18 TL aralığıdır.

TEKNİK ANALİZ,

Teknik olarak ise Petkim şirketinin yükselen bir ana trende sahip olduğu ve ana trendin net bir şekilde devam ettiği gözlemlenmektedir.

Hissede 20 Aralık 2021’den gelen düşen trend çizgisinin kırıldığı ancak kırılımın çok hacimli olmaması nedeniyle henüz sert hareketin başlamadığı hissede hacim indikatörünün takip edilmesi gerektiği söylenecektir. Yine günlük mum grafiğinde bakıldığında teknik olarak 8,50 direnci üzerinde hissede yukarı doğru hareketlerin daha da hızlanabileceği düşünülmektedir.

Bu trend analizleriyle beraber MACD indikatörü günlükte al vermiş olup, RSI (göreceli güç endeksi) indikatörü ise 30’lu seviyelerden yukarı doğru tepki vermiş ve 50’li seviyelere gelmiştir ve yönü yukarı doğrudur. Hissede 5 günlük hareketli ortalama (MA 5) 20 günlük hareketli ortalamayı (MA 20) kesmek üzere olup MA 5 in MA 20’yi dik bir açı ile yukarı doğru kesmesi kuvvetli bir al sinyali olacaktır. Şirketin 200 günlük hareketli ortalaması (MA 200)  7,25 civarında olup Bist 100’de işlem gören ve dibine en yakın uzaklıkta olan hisselerin başında gelmektedir.

Temel ve teknik açıdan kısa bir değerlendirme yapılan Petkim hissesi ile ilgili olarak düşüncelerim yatırımcılar için orta vadeli olarak değerlendirilmelidir.

Yatırımcıların olumsuz bir durumda ana trend desteği kırılımında mutlaka stop olmaya dikkat etmeleri gerekmektedir.

Önceki yazılarımda temel ve teknik analiz ve yatırımcı psikolojisi noktalarına dikkat edilerek, dünya ve ülkemizin ekonomik, siyasi, sektörel haber akışları takip edilerek pozisyonlar alınmalı ya da korunmalıdır.

Buradaki analizlerim kısa, öz bir şekilde köşe yazısı formatında olup dileyen kişilerin takas analizi, diğer indikatörler ve diğer temel ve teknik verilere bakmaları kendilerine faydalı olacaktır. Aynı zamanda analizler temel kabuller doğrultusunda yapılan analizler olup kesinlikle doğrudan bir yatırım tavsiyesi gibi değerlendirilmemelidir.