Temettü Yatırımı...

“Tasarruf edebiliyor musun, dolar mı alsak, altın mı alsak, borsada kazanabilir miyiz acaba?” çevremizde sıkça duyduğumuz konuşmalar olmaya başladı. Hatta kripto para muhabbetleri sokak aralarına kadar yayılmış durumda. Peki sabit gelirlinin tabiri caizse dişinden tırnağından artırarak biriktirmeye çalıştığı cüzi tutarda tasarrufunu hangi yatırım enstrümanında değerlendirmesi mantıklı olacak?

Şirketler elde ettikleri karları çeşitli şekillerde değerlendirebilirler. İşletme sermayesine ilave edip yeni yatırımlar yapabilirler, ihtiyat akçesi olarak bir kısmını saklayabilirler, bir kısmını da şirket ortaklarına kar payı olarak dağıtabilirler. İş te bu noktada temettü (kar payı)  kısaca şirketlerin elde etmiş olduğu karlardan ortaklarına pay dağıtmasıdır diyebiliriz. Temettü oranı, şirket tarafından ilgili yılda toplam dağıtılan temettü tutarının şirket sermayesine oranı olup temettü verimi ise bir adet (lot) hisse başına ödenen temettü tutarının bir adet hissenin bedeline oranıdır.

Peki şirketlerden nasıl temettü geliri elde edilir, bu noktada nasıl bir yol izlenebilir bu konuyu ele alalım.  

Bilindiği üzere ülkemizde borsaya kote olmuş anonim şirketler Borsa İstanbulda işlem görmektedir. Bir kişi, herhangi bir aracı kurum ya da bankadan, yatırımcının bir kısıtlaması söz konusu değilse, borsa yatırım hesabı açtırıp hisse senedi alıp satabilir. Borsa İstanbulda işlem gören hisse senetlerini belli süre elde tutup hisse senedinin birim değerinin artmasından gelir elde edileceği gibi uzun vadede bunun yanı sıra bedelsiz hisse senedi ya da nakit kar payı ödemesi şeklinde temettüsünden yararlanarak da gelir elde edilebilmektedir.

TAHMİNİ VERİLERE GÖRE HESAPLAMALAR

Bu konu ile ilgili olarak yaptığımız çalışmaya aşağıda yer verilmiştir.

Yukarıda tabloda görüleceği üzere aylık 1.000,00-TL tasarruf edebilen bir çalışanın bu tutarı her yıl, yılbaşında yüzde 25 artırımlı olarak borsada temettü şirketlerine yatırması durumunda, seçilen şirketlerin 3 yılda yüzde 100 büyüceği varsayımı ile ne kadar kazanç elde edeceği tahmini olarak hesaplanmıştır.

Hesaplamada şirketlerin dağıtacağı temettü oranı ortalama birinci yıl yüzde 6’dan başlayacak olup her yıl yüzde bir artırarak hesaplanmıştır. Dağıtılan temettünün her yıl bir önceki yıla göre yüzde bir artırılmasının nedeni ise reel anlamda toplanan şirket hisselerinin elimizdeki maliyetlerinin düşeceğidir. 

Beşinci yılın sonunda yatırılan toplam 98.484,38-TL anapara 290.434,09-TL olacak ve yatırımcının hisse değerinde yüzde 294,90 değer artışı olacaktır. Bu yılda temettü emeklisi olmak isteyen yatırımcı beşinci yılda aylık 2.441,41-TL yatırım yaparken ilgili yılda tahmini aylık 2.200,26-TL temettü geliri elde edecektir. Kazanç tutarlarına onuncu yılda bakacak olursak onuncu yılın sonunda 399.034,84-TL anapara yatıran kişinin toplam portföyü 3.283.035,66-TL olacak ve yatırımcının hisse değerinde yüzde 822,74 değer artışı gerçekleşecektir. Bu yılda temettü emeklisi olmak isteyen yatırımcı aylık 7.450,58 TL para yatırırken ilgili yılda aylık tahmini 35.685,17-TL temettü geliri elde edecektir. Sadece onuncu yılda temettü geliri 428.222,04-TL olacak olan yatırımcı için bu kazanç on yılda yatırdığı anaparanın üzerindedir.

YATIRIMIN AMORTİSMANI VE ENFLASYONUN ÜZERİNDE GETİRİ 

Somut olarak örneklendirecek olursak ülkemizde elindeki fazla fon ile konut alan bir yatırımcı günümüzde yaklaşık 2.000.000,00TL’ye alacağı konutu ortalama 5.000,00TL kiraya verebilmektedir. Ortalama 5.000,00TL aylık kira getirisi olan konut (2.000.000,00/5.000,00) 400 aydır. 400 ayda 33 yıldan fazla süre yapar ki bu da yatırımın kendisini amorti etme süresinin 33 yıldan fazla olduğu anlamını taşımaktadır. Yatırımın amorti süresi, yatırımdan elde edilen temettü ya da kira benzeri gelir ile anaparayı elde etme süresidir.

Bir hissenin bir lotunun 10,00TL olduğu ve yıllık ortalama 1,00TL temettü dağıttığı düşünüldüğünde temettü verimi yüzde 10 olacak ve yatırımın kendisini amorti etme süresi 10 yıl olacaktır. Borsamızda ortalama yıllık yüzde 6-15 arası temettü veren birçok şirket bulunmaktadır. Bu da ortalama yatırımın kendisini amorti etme süresinin 7-16 yıl olacağı, gayrimenkulde ise bu sürenin çok daha fazla olduğu görülecektir.

Ayrıca hisse senetlerinde on yılda en az 10-15 kat değer artışı olabilirken konut veya gayrimenkullerde istisnalar hariç bu oranlar görülememektedir. Gayrimenkullerde belli bir yıldan sonra reel anlamda gayrimenkulün eskimesinden dolayı değer kaybı olabilmektedir. Tamir bakım giderleri de ayrıca yatırımcı için ilave bir yük olacaktır. Tüm bunlarla beraber hisse senetlerinin likit varlıklar olması ve istenildiği zaman paraya çevrilebilmesi de ayrıca bir avantajdır. Burada gayrimenkul alırken toplu bir paranın olması gerekirken temettü yatırımı ise bir tasarruf aracıdır. Tüm bu verilerden yola çıkarsak ülkemizde on yılda oluşabilecek kümülatif enflasyonun bile çok üzerinde gelirlerin elde edileceği yukarıda tablomuzdan da açıkça görülecektir.

PEKİ SEÇİLECEK ŞİRKETLERDE NELERE DİKKAT ETMELİ?- ALIM STRATEJİSİ NASIL OLMALI?

Temettü yatırımında hisse senetleri seçilirken özellikle aşağıda ki kriterlere dikkat edilmelidir:

1. Şirketin temettü veriminin ve oranının yüksek olması,
2. Şirketin düzenli temettü dağıtan bir şirket olması,
3. Şirketin her yıl bir önceki yıla göre dağıttığı temettü tutarını artırması,
4. Şirketin iyi yönetilen bir şirket olması,
5. Şirketin sektör yapısının gelecek vadetmesi ve şirketin söz konusu sektörde söz sahibi olması
6. Şirketin karının her yıl düzenli olarak artırması, büyüyen bir şirket olması,

 Temettü yatırımı yaparken özellikle portföy yapılmalı, portföy için en az üç-dört hisse seçilmeli ve her bir şirketin farklı sektörlerden olmasına dikkat edilmelidir.

Bunlarla beraber alım yaparken ay atlamadan, disiplinli, prensiplere sadık kalarak ve sabırla alımlara devam edilmelidir. Alım yaparken kesinlikle al sat yapılmamalı bu ay teknik olarak sat veren hisseden almayıp ucuz kalan şirket hisselerine yönelmeli diğer ayda ise bu kriterlerle dengeli bir şekilde alımlara devam edilmelidir.

NOT:

1. Kesinlikle maaşlı veya düşük bütçe ile çalışan hane halkının oturacağı bir evi olmalıdır. Burada bahsedilen konu yatırım olup ihtiyaç olan konut ile karıştırılmamalıdır.
2. Tabloda birinci yılın ana parasının üzerinde % 33 yıllık değer artışı eklenmiş, çıkan sonuca yıllık % 6 temettü  oranı ilave edilip çıkan tutar ikinci yılın anaparası ile toplanarak bu işleme onuncu yılın sonuna kadar bu şekilde devam edilmiştir.