VESBE Hissesi Kısa Analiz

TEMEL ANALİZ,

Vestel Beyaz Eşya Sanayi Ve Ticaret A.Ş. (VESBE) Borsa İstanbulda yıldız pazarda buzdolabı, split klima, çamaşır makinesi, pişirici cihazlar, bulaşık makinesi, termosifon üretimi ve satışı faaliyeti ile iştigal etmektedir. İlgili şirketin hisseleri 21/04/2006 tarihinden beri Borsa İstanbulda işlem görmektedir.

Şirketin toplam 1.600.000.000,00TL ödenmiş sermayesi olup bunun %82,53’ü Vestel Elektronik Sanayi Ve Ticaret A.Ş. şirketine ait olup %17.47’lik kısmı ise halka açıktır ve borsada işlem görmektedir.

İlgili şirket 2021 yılında 1.518.592.000,00TL kar açıklanmıştır. VESBE’nin 2020 yılı dönem net karı 1.331.308.000,00TL, 2019 yıllı dönem net karı ise 568.072.000,00TL olarak açıklanmış olup şirketin karlılığında iki yılda yaklaşık üç kat artış meydana gelmiştir. Şirket karlılığını düzenli olarak artırmış olup aşağıda ki tablodan da anlaşılacağı üzere karını ortaklarına düzenli olarak dağıtmıştır. İlgili şirketin 2006 yılında borsada işlem görmeye başladığı düşünüldüğünde 2012 ve 2013 yılları dışında her yıl düzenli temettü dağıttığı görülmüştür. Aşağıdaki temettü tablosunda görüldüğü üzere şirketin dağıttığı toplam temettüyü TL bazında artırarak devam etiği bununla beraber karından temettü dağıtma oranını da giderek artırdığı görülmüştür. Şirket 2021 yılında dağıtacağı karı henüz açıklamamış bu durum yatırımcılar tarafından merakla beklenmektedir.

Şirketin mali olarak sağlam olup olmadığının kontrol edilmesi amacıyla kullanılan rasyolar dan cari oran (Dönen Varlıklar/KVYK) 1,2, asit test oranı (Dönen Varlıklar-Stoklar/KVYK) 0,9 ve toplam borç/özsermaye oranı ise 1,9 olarak görülmektedir. Bu rasyolar şirketin borçlarını ödemede güçlük çekmeyeceğini temel açıdan sağlam bir şirket olduğunu göstermektedir.  

Ayrıca şirketin 2021-4. çeyrek bilanço dipnotları incelendiğinde satışlarının büyük bir kısmının yurt dışı satışlar olduğu görülmektedir. Toplam cirosunda ihracat oranı %78 olan şirketin toplam satışlarını ve ihracatını da 2020 yılına göre belirgin bir şekilde artırdığı görülmüştür.

Şirketin şu anki Fiyat Kazanç Oranı (FK) 8,37, Piyasa Değeri/Defter Değeri Oranı (PD/DD)  ise 2,60 olarak hesaplanmıştır. Yabancı yatırımcıların en fazla önem verdiği temel analiz göstergelerinden biri olan FD/FAVÖK rasyosu ise 5,1 olup (Bu oranın bizim ülkemiz için 6,6 dan düşük olması gerektiği kabul edilir.) şuan ülkemiz standardının altında bulunmaktadır. Temel verilerine bakıldığında olması gereken fiyatın biraz altında bulunan VESBE hissesi özellikle satış hasılatının belirgin artışı, şirket rasyolarının iyi olması, düzenli temettü ödeyen bir şirket olması nedenleri ile bu fiyatların üzerini hakketmektedir.

TEKNİK ANALİZ,

Teknik olarak ise VESBE şirketinin 1 Kasım 2018 den beri mükemmel bir şekilde işleyen yükselen bir ana trende sahip olduğu ve ana trendin net bir şekilde devam ettiği gözlemlenmektedir.

Hissede SMA 5,  SMA 22’yi dik bir açı ile yukarı kesmiş hacimde bu düşen kırılımını desteklemiştir. Şuanda ise düşük hacimle geri gelen fiyatlar bir onay hareketi olabileceğini göstermektedir. Hissede düşen trend çizgisinin kırıldığı gözlemlensene 7,90TL’nin (5 günlük basit hareketli ortalama (SMA 5), altında 22 günlük basit hareketli ortalamaya (SMA 22) kadar bir onay hareketi gelebilir. Bu nokta yaklaşık 7,30-7,50 bantlarına tekabül edecek olup o günkü diğer şartlarda gözetilerek bir alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Şirketin günlük grafiğinde MACD indikatörü pozitif olarak devam etmekte ise de çizgilerin birbirine yaklaştığı görülmektedir.  RSI (göreceli güç endeksi) indikatörü ise 70’li seviyelerden aşağı doğru gelmiş ve sat sinyali üretmiştir.  Ayrıca RSI indikatöründe dikkatle bakıldığında fiyat ile ters yönlü negatif uyumsuzluk söz konusudur.

Dolayısıyla temel açıdan sağlam ve temettü açıklaması bekleyen VESBE hissesinde teknikte onay hareketinin gelmesi beklenmekte olup yukarı fiyatlamalarda ise 8,20 direncinin önemsenmesi gerekmektedir. İlgili hissede yükselen ana trendde üst kanal çizgisi 10’lu rakamların üzerine tekabül etmekte olup hisse fiyatında kısa-orta vadede ortalama % 25-30 bandında bir artış öngörülmektedir.

Temel ve teknik açıdan kısa bir değerlendirme yapılan VESBE hissesi ile ilgili olarak düşüncelerim yatırımcılar için orta vadeli olarak değerlendirilmelidir.

Yatırımcıların olumsuz bir durumda ana trend desteği kırılımında mutlaka stop olmaya dikkat etmeleri gerekmektedir.

Önceki yazılarımda temel ve teknik analiz ve yatırımcı psikolojisi noktalarına dikkat edilerek, dünya ve ülkemizin ekonomik, siyasi, sektörel haber akışları takip edilerek pozisyonlar alınmalı ya da korunmalıdır.

Buradaki analizlerim kısa, öz bir şekilde köşe yazısı formatında olup dileyen kişilerin takas analizi, diğer indikatörler ve diğer temel ve teknik verilere bakmaları kendilerine faydalı olacaktır. Aynı zamanda analizler temel kabuller doğrultusunda yapılan analizler olup kesinlikle doğrudan bir yatırım tavsiyesi gibi değerlendirilmemelidir.